Что более полезно для ангела-инвестора, чем бумажная прибыль в стартапе? Приобретение, которое превращает эти бумажные доходы в денежные выплаты, сохраняя при этом акции компании. «Доходность после разбавления в восемь раз превысила мои инвестиции», — сказала недавно Сельма Рибика в интервью TechCrunch. «Я сохранил часть акций новой компании, но большую часть составляли наличные».
В настоящее время Рибика является генеральным партнером First Circle Capital, венчурной фирмы, специализирующейся на финтех-SaaS, или финтех 2.0, как она это называет. По словам источников, знакомых с сделкой, она сделала свои ангельские инвестиции в Expensya, стартап по управлению расходами, базирующийся в Тунисе и Париже, который был приобретен в июне прошлого года частной инвестиционной компанией Medius за сумму более 100 миллионов долларов.
Лишь несколько африканских или ориентированных на Африку технологических компаний были приобретены за сумму, превышающую эту сумму: InstaDeep для BioNTech, Sendwave для WorldRemit, DPO Group для Community Worldwide и Paystack для Stripe. Как и InstaDeep, приобретение Expensya подчеркивает потенциал африканских продуктов для обслуживания мировых рынков и впоследствии их покупают более крупные компании.
В течение многих лет венчурный капитал во всем мире переживал бычий тренд, и Африка, хотя и с опозданием, успела это понять, прежде чем во второй половине 2022 года ситуация в этом классе активов пошла на убыль. До краха местные инвесторы в основном поощряли африканские стартапы сосредоточиться на поиск решений для континента с обещанием, что последует и капитал. Создание глобальных продуктов часто оказывалось второстепенным вопросом, особенно потому, что местные решения, особенно финансовые технологии, демонстрировали возможности выхода, ориентируясь только на рынки внутри континента.
Однако за последние 18 месяцев в этом повествовании произошел заметный сдвиг. Поскольку африканские стартапы стремятся найти решения местных проблем, они теперь сталкиваются с встречными ветрами и макроэкономическими проблемами, находящимися вне их контроля. Экономики наиболее известных технологических рынков континента — Нигерии, Кении и Египта — в настоящее время сталкиваются с проблемами девальвации валюты, что приводит к стагнации или замедлению роста доходов в долларовом выражении для стартапов, работающих на этих рынках, тем самым снижая их оценку в глазах мировых инвесторов. инвесторы.
В ответ инвесторы теперь призывают стартапы изучить стратегии защиты своих доходов, вновь разжигая дискуссии о важности того, чтобы местные основатели придерживались глобального мышления при разработке своих продуктов. Такое мышление с самого начала было неотъемлемой частью таких основателей, как Карим Джуини, основатель и главный исполнительный директор Expensya.
«Принятие глобального фокуса было практически с самого первого дня по многим причинам. Независимо от того, что вы строите как компания, Тунис — это довольно маленький рынок, который недостаточно интегрирован со своими соседями», — сказал Жуини в интервью TechCrunch. «Это страна со средним уровнем дохода и компаниями, которые не обязательно достаточно зрелы, чтобы быть заинтересованными в управлении расходами. Их компании все еще создают первые CRM или ERP. Поэтому с самого начала мы стремились создать продукт, предназначенный для рынков, где компании являются зрелыми и находятся на этапе, когда они уделяют внимание производительности сотрудников и управлению расходами».
Из Туниса в Европу
Компания Expensya, основанная Джуини и техническим директором Джихедом Османи в 2014 году, специализируется на автоматизированных решениях для управления расходами, адаптированных для европейского бизнеса. Его программное обеспечение позволяет компаниям осуществлять автономные расходы в рамках заранее определенных правил и ограничений, оптимизируя время и упрощая процессы расходов сотрудников. При интеграции с приложениями ERP Expensya помогает финансовым отделам контролировать и отслеживать бизнес-расходы, а также упрощает процедуры возмещения расходов персоналу.
Стартап по управлению расходами, предназначенный для поддержки компаний любого размера в автоматизации их профессиональных расходов, был запущен сначала во Франции, используя сеть генерального директора и более чем десятилетний опыт работы в Parrot, Musiwave и Microsoft. Первая группа клиентов Expensya, в которой насчитывалось от 1 000 до 10 000 сотрудников, работала во многих европейских странах — в результате стартап быстро адаптировал свой продукт для работы в этих других странах, попутно обрабатывая местные налоги и сертификацию, что катализировало его движение. в Испанию и Германию.
И, несмотря на кажущееся преимущество близости к Европе, быть тунисским стартапом сопряжено с трудностями. Во-первых, существенным препятствием было навигация по европейскому рынку, разумно защищенному от внешней конкуренции такими законами, как GDPR. Соблюдение GDPR потребовало открытия операций в Европе, а создание сильных местных команд по продажам и маркетингу имело решающее значение для продажи стартапа крупным компаниям; для выполнения этого требования были созданы команды во Франции, Испании и Германии, которые соревновались с Concur, Nautilus и N2F.
«Иногда крупные клиенты испытывали некоторые колебания при использовании продукта, созданного африканским стартапом. Для них они хотели знать, достаточно ли для них нашего качества или оно так же хорошо, как у американской или европейской продукции», — добавил Жуини. «Поэтому мы вложили много средств в создание лучшего продукта в городе. Если вы посмотрите на публичные рейтинги таких решений, как наше, в App Retailer или Google Play, вы увидите, что мы имеем самый высокий рейтинг на рынке по сравнению с нашими европейскими конкурентами, потому что мы стремимся к тому, чтобы качество никогда не было темой, потому что это Верните нас к тому, что вы — африканский стартап, поэтому стандарты могут быть ниже».
Создание и поддержание высококачественного продукта часто зависит от кадровой базы стартапа. Несмотря на то, что в Тунисе и Африке много молодых, талантливых людей, особенно в инженерных и других технических областях, нехватка опытных менеджеров и лидеров, в том числе из-за отсутствия успешных SaaS-компаний на местном уровне, стала препятствием для масштабирования Expensya, признал Жуини. .
В целом, эмиграция еще больше снизила доступность опытных талантов в Африке, поскольку многие квалифицированные специалисты предпочитают искать возможности в Европе или США. Эти факторы усугубляют проблемы, с которыми сталкиваются африканские стартапы, конкурирующие со своими глобальными коллегами.
Часть глобальной истории успеха
Однако позиционирование талантов – это палка о двух концах. Несмотря на нехватку специалистов, Expensya получила выгоду от более низких операционных расходов, чем аналогичные компании, работающие в Европе. Кроме того, если стартапы в Париже изо всех сил пытались привлечь 5% лучших специалистов из-за жесткой конкуренции со стороны таких технологических гигантов, как Google и Microsoft в своих регионах, Expensya могла бы привлечь 5% лучших талантов в Тунисе, поскольку она известна как одна из хорошо финансируемых компаний страны. и ресурсные стартапы.
Жуини также подчеркивает, что, хотя компания Expensya, родившаяся в Тунисе, но со штаб-квартирой в Париже, воспринималась многими в Европе как еще одна SaaS-компания, ее сотрудники и первые инвесторы считали, что они внесли свой вклад в нечто уникальное в Африке, и сохраняли оптимистичный взгляд на ее потенциал.
«Когда наши сотрудники присоединяются и проводят здесь время, у них появляется интерес, выходящий за рамки зарплаты и работы. Это ощущение создания чего-то большого, и это действительно большая разница», — сказал он. «Это чувство, о котором, возможно, мало говорят — стремление людей в Африке или, по крайней мере, в странах, с которыми я знаком, внести свой вклад в глобальную историю успеха».
В прошлом году этот общий оптимизм между инвесторами и сотрудниками превратился в реальность.
Проработав более восьми лет и получив около 30 миллионов долларов США, включая 20 миллионов долларов США серии B при оценке в 83 миллиона долларов США в 2021 году, компания Expensya была приобретена, а ее сотрудники стали частью опыта, который остается неуловимым для многих их коллег. в африканской технологической экосистеме.
Из 190 сотрудников компании на момент приобретения 110 базировались в Тунисе. Эти сотрудники, в том числе предыдущие сотрудники, работавшие в тунисском офисе Expensya, всего 180 акционеров, в совокупности заработали 10 миллионов долларов от приобретения, как сообщил Жуини во время разговора. Он отметил, что две трети этой суммы приходится на наличные. «Некоторые люди заработали до 200 000–250 000 долларов. Это не совсем деньги, которые меняют жизнь, но они определенно меняют путь», — заметил Жуини, который сейчас занимает должность директора по продуктам и технологиям в Medius, о выплатах сотрудникам.
Medius, шведский конгломерат, поддерживаемый известными европейскими частными инвестиционными компаниями, в течение многих лет стремился создать глобальный конгломерат автоматизации финансовых директоров, сделав несколько приобретений, в том числе Expensya, в Великобритании, США и Швеции. Интеграция этих решений создает более целостное и надежное предложение для Medius. Географически это также дает частной инвестиционной компании и ее дочерним компаниям более широкий охват в Европе и Северной Америке, даже несмотря на то, что Expensya, например, продолжает работать независимо. Перед приобретением Expensya заявила, что за два предыдущих года удвоила свой регулярный доход и увеличила свою клиентскую базу до 6000 предприятий и 700 000 активных индивидуальных пользователей в 100 странах.
Такие мероприятия по поглощению, как Expensya и Instadeep, заслуживают внимания, поскольку они демонстрируют, что африканские стартапы могут завершить полный цикл, принося пользу не только бизнес-ангелам (некоторые из них, например, получили 20-кратную прибыль) и венчурным капиталистам, но и сотрудникам. Хотя масштабы далеки от масштабов Кремниевой долины или более зрелых технологических экосистем, они представляют собой позитивный шаг вперед. Эти заинтересованные стороны, скорее всего, будут инвестировать в стартапы или даже запускать собственные предприятия, способствуя росту технологической экосистемы Африки.
«Экспенсия была построена очень эффективно. Если вы посмотрите на их рентабельность капитала, соотношение доходов к инвестициям и количество сотрудников, то увидите, что это сверхэффективная структура, которой удалось масштабироваться до двузначных миллионов доходов, сохраняя при этом скромную оценку по сравнению с аналогичными моделями в Европе», — сказал он. Рибика, бывший руководитель M-Pesa, инвестировавший в такие финтех-компании, как Qonto и Bamboo. «Мы должны поощрять больше африканских стартапов создавать и конкурировать на глобальном уровне и создавать хорошо оплачиваемые рабочие места у себя дома, где есть много местных инженерных талантов, чтобы они не покидали свои родные страны в поисках работы в Европе и США. Это видение».
Для корпоративных продуктов, таких как Expensya, развитие на местном уровне может оказаться более сложной задачей, чем расширение на международном уровне, из-за меньшей зрелости рынка и более медленного принятия решений. Жуини советует основателям сосредоточиться на продаже своей продукции и как можно скорее внести изменения. «Не тратьте слишком много времени на его перепроектирование», — говорит он. «Продавать и закрывать клиентов, а также учиться у них — вот как вы сделаете свой SaaS-продукт локальным или глобальным». Во-вторых, Жуини и Рибика призывают основателей уделять приоритетное внимание талантам и одновременно нанимать сотрудников для настоящего и будущего, разделяя при этом долю участия и заставляя их чувствовать себя частью пути.
«Этап первый: создать продукт; второй этап: запустить продукт с парой клиентов, настроить его, улучшить, построить уникальное торговое предложение (УТП); третий этап: создать, нанять, удержать — именно так вы создаете корпоративную машину продаж, а затем масштабируете ее», — заметил Рибика.