На прошлой неделе на StrictlyVC на мероприятии в Сан-Франциско мы встретились с Мамуном Хамидом и Ильей Фушманом, двумя давними венчурными капиталистами. чьи пути впервые пересеклись в детстве во Франкфурте, Германия, и которых пригласили для перезагрузки легендарной венчурной фирмы Kleiner Perkins примерно шесть лет назад.
Похоже, они выполнили свою миссию по усовершенствованию бренда. Среди ставок Кляйнера в последние годы: Rippling, компания по управлению персоналом, основанная серийным предпринимателем Паркером Конрадом и оцененная в прошлом году более чем в 11 миллиардов долларов; Loom, компания по обмену видеосообщениями, недавно приобретенная Atlassian чуть менее чем за миллиард долларов; и Figma, компания, занимающаяся инструментами для дизайна, которая была так близка к тому, чтобы ее купила Adobe за 20 миллиардов долларов – и, как утверждают Фушман и Хамид, теперь с радостью намечает курс в качестве независимой компании.
Возможно, неудивительно, что команда Кляйнера также активно инвестирует в искусственный интеллект, и именно об этом мы говорили больше всего. Вы можете найти видео этого чата внизу страницы; Между тем, далее следуют выдержки из нашего разговора, слегка отредактированные для большей длины и ясности.
В последний раз мы встречались лично четыре года назад, на одном из предыдущих мероприятий StrictlyVC. В то время в разговоре доминировал SoftBank. С тех пор он сократился; как вы думаете, какое влияние это оказало на индустрию?
ИФ: Мы переживаем три-четыре года просто невероятных объемов капитала, вложенных в венчурные предприятия, и это не только SoftBank – это множество людей, у которых есть фонды роста, перекрестные фонды. И этот наводнение капитала сделало несколько вещей. Во-первых, оно создало множество крупных компаний. Во-вторых, некоторые из этих компаний [became] перефинансированы, и некоторым из них теперь приходится рационализировать то, что с ними происходит. Наш противоположный подход, когда мы были здесь четыре года назад, заключался в том, чтобы вернуться к основам и сосредоточиться на ранней стадии. [startups] в первую очередь, где мы сказали: «Эй, у нас просто будет венчурный фонд и очень маленькая команда». Мы всегда думали, что это скорее эксклюзивный бизнес, чем у некоторых более крупных игроков.
Ваша фирма кажется больше, чем когда мы в последний раз встречались. Теперь у вас есть инвесторы, специалисты и советники из старой гвардии. [at KP]включая Бинга Гордона и Джона Дорра.
МХ: Я думаю, что на самом деле нас может быть меньше, чем мы встречались в последний раз. Я думаю, что общая численность персонала в фирме составляет около 50 с лишним.
Меняет ли что-нибудь «все ИИ»? Можете ли вы сделать больше с меньшими затратами, или вам действительно нужно, чтобы больше людей гонялись за всеми этими исследователями искусственного интеллекта, которые продолжают покидать Google, чтобы основать компании?
МХ: Невероятно иметь такую приливную волну технологических инноваций. Я переехал в Долину в 1987 году, когда мы были в разгаре интернет-бума, и возможность пережить еще один такой бум дважды в жизни кажется мечтой. Поэтому я думаю, что нет лучшего времени, чтобы жить, чем сегодня, и инвестировать в стартапы, потому что, по вашему мнению, произойдет ступенчатое изменение в том, как мы все живем и переживаем жизнь, а также в том, как мы работаем. потому что изменение ступенчатой функции произойдет в форме производительности, которую мы все выиграем благодаря ИИ, и я думаю, что мы уже видим это в тех видах бизнеса, которые мы поддерживаем – будь то юриспруденция, здравоохранение или для разработчиков программного обеспечения. ИИ действительно увеличивает нагрузку на самых высокооплачиваемых сотрудников. Они смогут сделать больше за меньшее время.
Что касается всех этих инженеров искусственного интеллекта, активно ли венчурные капиталисты обращаются к этим крупным компаниям с предложениями заложить их? Вы сделали это?
Я думаю, что это определенно происходит, но фактор притяжения ИИ – вау-фактор – фактически вытащил людей из этих компаний. Поскольку эти инструменты становятся более полезными, а данные — более доступными, эти возможности становятся все более очевидными и доступными. Самым важным для нас, с этой первой волной людей, пытающихся выйти и основать эти компании, было попытаться понять: действительно ли они те люди, которые знают, как это сделать? Мы полагаемся на наших основателей [help with these questions]; мы ищем эту родословную, людей, которые знают, как эти вещи работают.
Если вы вспомните последние 10 лет венчурной деятельности, то увидите, что бывают волны, когда технические таланты становятся самым дефицитным ресурсом, и мы наблюдаем это прямо сейчас.
Как ваши портфельные компании справляются с этой проблемой с точки зрения найма сотрудников? Meta, Google и OpenAI предлагают многомиллионные пакеты для того, чтобы этот талант остался.
И.Ф.: У нас есть компании, которые, как Харви, трансформируют профессию юриста. У нас есть такие компании, как Atmosphere, которые трансформируют здравоохранение. У нас есть такие компании, как Viz, которые занимаются автоматизированным обнаружением инсульта и медицинской диагностикой. Миссия определенно находит отклик у людей, которые присоединяются к этим компаниям; это огромный компонент. Во-вторых, хотя компании-платформеры создают множество феноменальных инфраструктур, но когда вы попадаете в реальные варианты использования и входите в эти ниши, которые со временем оказываются действительно большими, вы понимаете, что вам нужно настроить модели и, возможно, создать ваши собственные модели и, возможно, ваша собственная инфраструктура, и это становится действительно интересной технической задачей, которая к тому же невероятно привлекательна.
Со стороны трудно понять, как эти стартапы строят рвы — или насколько прочными могут быть эти рвы, учитывая, как быстро все меняется.
ИФ: Это зависит от компании. Инвестору сложнее всего определить рвы и общий размер рынка; Обычно это то, в чем вы ошибаетесь больше всего.
За свою историю мы усвоили одну вещь: мы всегда недооцениваем наших крупнейших победителей. Компании, которые делают все возможное, всегда растут быстрее. Они создают или расширяют свой рынок гораздо больше, чем кто-либо мог ожидать. Поэтому мы ищем нематериальные активы, одним из которых является невероятная вовлеченность клиентов. Например, когда продукт становится частью вашего ежедневного использования, от него действительно трудно отказаться.
Более очевидная часть рва — это та часть рынка, на которой вы находитесь. Многие компании, которые мы поддерживаем, особенно в области искусственного интеллекта, занимают большую проблемную область, которой компания может и должна владеть. Например, Enterprise Assistant — это большое пространство, и люди, которые разберутся в этом первыми, будут двигаться быстрее всех. Если вы посмотрите на ИИ, то, если вы не создали невероятный продукт, который просто разлетается с полок, вы не получите его бесплатного распространения, как это было с мобильными устройствами. ИИ требует распространения и данных для улучшения качества продукта, поэтому первопроходцы, определяющие категорию продукта, на наш взгляд, могут работать намного быстрее, чем кто-либо другой.
Сколько презентаций, связанных с искусственным интеллектом, вы видите еженедельно или ежемесячно?
МХ: С процентной точки зрения, я бы сказал, более 80%. Честно говоря, если бы вы создавали компанию в 1996 году и не упомянули об Интернете, вы бы с ума сошли, верно? Аналогичным образом, не упомянуть об искусственном интеллекте или его использовании было бы упущенной возможностью.
И насколько вы активны в этой сфере, если это можно так назвать?
МХ: Если посмотреть на прошлый год с первого по третий квартал, то это был самый медленный год за последние 13, 14, 15 лет. Между тем декабрь оказался действительно хорошим месяцем.
Примерно в то же время вы заключили сделку по Collectively AI, очень громкую сделку. Почему люди так очарованы этой компанией?
ИФ: У него есть платформа и набор сервисов для людей, которые хотят запускать свои собственные модели. В каком-то смысле это своего рода ортогональная ставка на олигополию. [centered on OpenAI, Microsoft and Google] которые предоставляют инфраструктуру, но это компания с невероятными клиентами, действительно сильным ростом и феноменальной номинальной командой, и цифры говорят сами за себя. Опять же, мы создаем вертикальный опыт — в здравоохранении, юриспруденции, программном обеспечении, инженерии, науке — и будет тонкая настройка и [proprietary] моделирование, которое может потребоваться для некоторых из этих вариантов использования, и именно поэтому эта возможность на самом деле весьма интересна.
Насколько я понимаю, вы также вложили деньги в носимое устройство, созданное кем-то, от чего у венчурных капиталистов потекут слюнки. Расскажи нам больше!
МХ: Я не уверен, что смогу сегодня рассказать вам больше. Я не думаю, что им бы это понравилось. В следующий раз.
Судя по тому, что вы видите, думаете ли вы, что победит одно носимое устройство с искусственным интеллектом? Так же, как мы носим с собой один телефон, будем ли мы использовать одно носимое устройство?
Я думаю, мы все задаемся вопросом, что такое вычислительная платформа помимо мобильного телефона. Кто-то надевает кольца Oura, кто-то Fitbits. Я ношу Вуп. Это красивые, простые носимые вещи. Они не все такие умные.
Что захватывает воображение всех нас, так это то, какое следующее носимое компьютерное устройство, которое мы все собираемся принять, не будет похоже на сотовый телефон. Есть Кролик, есть значок Humane AI, и вскоре вы увидите видение Imaginative and prescient Professional. Происходят интересные вещи. Но, как вы знаете, очень сложно убедить потребителей принять новый форм-фактор и новый способ ведения дел. Для этого нужен невероятный дизайн, недорогой продукт и красивые интерфейсы, и я думаю, что мы рады видеть все это.
Figma, чей раунд серии B вы возглавили в 2018 году, только что снизила свою оценку вдвое: с $20 млрд, которые Adobe планировала заплатить за нее, до $10 млрд. Куда это пойдет дальше?
МХ: Figma — одна из тех компаний, которые появляются раз в десятилетие, и по команде, и по продукту, который они создали, и по любви сообщества, и по профилю доходов, и по прибыльности. Это мечта венчурных капиталистов. Поэтому не печально, что она прокладывает свой независимый курс. Было довольно горько-сладко согласиться продать компанию всем за столом переговоров в сентябре 2022 года. Поэтому я думаю, что мы очень полны энергии и смотрим в будущее, и компания продолжает работать невероятно хорошо.